Apple iWork '09 - Handbuch (Seite 383)

Kapitel 13 Zusätzliche Beispiele und Themen 383
Abzinsung_Zzr:
Der Abzinsungsfaktor oder Diskontierungsfaktor ist der Zinssatz, der die gewünschte Rendite
darstellt, die mit einer Reihe von Cashflows erzielt werden soll.
Das Argument Abzinsung_Zzr wird als Dezimalzahl (z. B. 0,08) oder mit Prozentzeichen (z. B.
8%) eingegeben. Für dieses Argument wird der gleiche Zeitrahmen angenommen wie für die
einzelnen Cashflows. Erfolgen die Cashflows beispielsweise monatlich und liegt der gewünschte
Abzinsungsfaktor bei 8%, muss für das Argument Abzinsung_Zzr der Wert 0,00667 bzw. 0,667% (0,8
geteilt durch 12) angegeben werden.
Angenommen, Sie prüfen den potenziellen Kauf eines Unternehmens. Als Teil Ihrer Auswertungen
bestimmen Sie anhand des geforderten Kaufpreises und eines geschätzten Wiederverkaufspreises die
zu erwartenden monatlichen Cashflows des Unternehmens. Da Sie noch andere Investitionsangebote
haben, beschließen Sie, dass Sie das Unternehmen nur kaufen, wenn die Netto-Cashflows mindestens
einen Jahreszins von 18% erbringen. Für das Argument Abzinsung_Zzr würden Sie den Wert 0,015
angeben (0,18 / 12, da die Zahlungen monatlich erfolgen).
Zins_Zzr
Wenn beispielsweise mit einer Reihe von Cashflows oder einem Investitionsbetrag oder
einem Darlehen gearbeitet wird, kann es in einigen Fällen erforderlich sein, den Zinssatz pro
Zahlungszeitraum zu kennen. Hierfür wird das Argument Zins_Zzr verwendet.
Das Argument Zins_Zzr wird als Dezimalzahl angegeben und muss den gleichen Zeitrahmen (z. B.
monatlich, vierteljährlich oder jährliche) verwenden wie andere Argumente (z. B. Anz_Zzr oder Rmz).
Angenommen, Sie kaufen ein Haus. Der Hypothekenmakler bietet Ihnen ein Darlehen mit einer
Anfangsschuld von €200.000, einer Laufzeit von 10 Jahren, einem Jahreszins von 6,0% und
gleichbleibenden monatlichen Zahlungen an. Nachdem €100.000 abbezahlt sind, erfolgt eine
Umschuldung. Das Argument Zins_Zzr hätte in diesem Fall den Wert 0,005 (Jahreszins geteilt
durch 12, um die monatlichen Zahlungen zu ermitteln). Wenn Sie Ihre Ersparnisse dagegen in
ein Einlagenzertifikat mit einer Laufzeit von 5 Jahren und einem nominalen Jahreszins von 4,5%
investieren, bei dem die Zinsen vierteljährlich gutgeschrieben werden, würden Sie für das Argument
Zins_Zr den Wert 0,0125 angeben (Jahreszins geteilt durch 4 , um die vierteljährliche Zahlung zu
ermitteln).
Barwert
Ein Barwert ist der abgezinste Wert eines Zahlungsstroms (Cashflow), der zu Beginn der Laufzeit einer
Investition oder eines Darlehens geleistet oder erhalten wird.
Das Argument Barwert wird als Zahl angegeben und in der Regel als Währungswert formatiert. Da
es sich beim Argument Barwert um einen Zahlungsstrom (Cashflow) handelt, werden erhaltene
Zahlungen als positive Zahlen und geleistete Zahlungen als negative Zahlen angegeben.
Angenommen, Sie beabsichtigen den Kauf eines Hauses, das Sie für eine bestimmte Zeit
vermieten und anschließend wieder verkaufen möchten. Die Anfangsinvestition (die aus einem
Eigenkapitalanteil und etwaigen Abschlussgebühren besteht), könnte als Barwert eingesetzt werden
und wäre eine negative Zahl. Die ausbezahlte Darlehenssumme für das Haus könnte ebenfalls als
Barwert eingesetzt werden und wäre eine positive Zahl.